Depósitos envejecidos y leyes decrecientes elevan la complejidad operativa como el mayor riesgo de la minería en 2027, según reporte de EY que encuestó 400 ejecutivos del sector.
La creciente dificultad para extraer minerales críticos debido al agotamiento de depósitos, leyes de mineral en declive y operaciones cada vez más complejas amenaza la capacidad de la industria minera para mantener la producción, según el informe “Top 10 Business Risks and Opportunities in Mining and Metals” publicado por EY.
El estudio, basado en una encuesta a 400 ejecutivos senior de minería y metales a nivel mundial, identifica la complejidad operacional como el principal riesgo para 2027, seguido por disponibilidad de capital, disrupciones de cadena de suministro, aumento de costos y geopolítica.
Depósitos envejecidos y leyes decrecientes
Paul Mitchell, líder global de minería y metales de EY, señaló que “la minería siempre ha sido compleja, pero el grado de complejidad operacional está aumentando conforme las minas envejecen, las reservas se agotan y los nuevos depósitos son más difíciles de extraer y procesar”.
El cumplimiento normativo emergió como el principal factor de complejidad operacional, seguido por la variabilidad en las leyes de reservas, mencionado por el 29% de los encuestados. La disponibilidad de mano de obra, manejo de materiales, capacidad de procesamiento, transporte y confiabilidad de equipos afectaron entre el 24% y 26% de los ejecutivos encuestados.
A medida que las minas maduran, los operadores tienen menos opciones para ajustar cronogramas de producción, mezclar mineral o redirigir material a través de instalaciones de procesamiento. Esta menor flexibilidad dificulta absorber disrupciones, potencialmente aumentando costos y limitando la producción.
Capital escaso y financiamiento selectivo
El capital, segundo riesgo clasificado, se vuelve más difícil de asegurar en términos favorables. Aunque el financiamiento sigue disponible, los inversores son cada vez más selectivos conforme los precios de commodities divergen, forzando a mineros a reconsiderar cómo financian nuevos desarrollos y sustienen operaciones existentes.
La encuesta encontró que el 44% de las empresas busca capital de fabricantes de equipos originales, mientras que el 39% persigue fondos soberanos y otro 39% busca inversión gubernamental. Mitchell agregó que “el acceso a diversas fuentes de financiamiento será crítico conforme las empresas busquen preservar flexibilidad cuando las condiciones de mercado cambien”.
Las disrupciones de cadena de suministro, clasificadas terceras, añaden presión al afectar la entrega de insumos mineros, operaciones de procesamiento y acceso a mercados. Para reducir exposición, el 53% de mineros invierte en tecnología para mejorar visibilidad de cadena de suministro, mientras que el 52% aumenta inventarios o acopios.
Presiones geopolíticas sobre minerales estratégicos
Los gobiernos intensifican esfuerzos para asegurar suministros de minerales críticos, añadiendo dimensión geopolítica a los desafíos operacionales y financieros de la industria. Los compromisos de financiamiento público para minerales críticos se cuadriplicaron entre 2023 y 2025 a aproximadamente USD 65 mil millones, según EY.
Mitchell señaló que “los gobiernos ven cada vez más el suministro seguro de minerales como una prioridad estratégica e introducen incentivos para alentar minería, procesamiento y refinación doméstica”. El creciente rol de gobiernos podría crear nuevas oportunidades de financiamiento, aunque cambios en relaciones comerciales, políticas industriales y condiciones de inversión pueden complicar la planificación a largo plazo.
La geopolítica clasificó quinta entre los riesgos de la industria, pero su influencia se extiende a asignación de capital, cadenas de suministro y decisiones sobre dónde desarrollar nuevos proyectos. El 28% de ejecutivos mineros espera inversión directa de gobiernos en los próximos 12 meses.
Tecnología y ciberseguridad como paliativos
La tecnología podría ayudar a productores a superar restricciones mediante inteligencia artificial, automatización y eficiencia de procesamiento mejorada. Sin embargo, mayor conectividad digital expone operaciones mineras a amenazas de seguridad adicionales.
La ciberseguridad entró en el top 10 de riesgos de EY para 2027, con investigación encontrando que el 67% de activos mineros y de metales cae en zona de vulnerabilidad caracterizada por visibilidad y controles de ciberseguridad por debajo del promedio.
Mitchell advirtió que “la incertidumbre perseverará más allá de eventos políticos cercanos, requiriendo que mineros construyan mayor flexibilidad en estrategias de inversión”. El carbono, sustentabilidad, modelos de negocio cambiantes y licencia para operar completaron el ranking del análisis de riesgos.
Para productores de minerales críticos, los hallazgos señalan tensión creciente entre las ambiciones gubernamentales de asegurar suministros minerales y la capacidad de la industria de desarrollar y operar depósitos cada vez más desafiantes. “Lo importante es no esperar a que esta incertidumbre desaparezca —no lo hará”, concluyó Mitchell. “En su lugar, empresas mineras deben reevaluar asunciones fundamentales de estrategias, portafolios y decisiones de capital, construyendo mayor flexibilidad en cómo operan”.
